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生意社:农副指数“银十”持续走低 十一月下行或减缓

中国食品配料2015-11-04 来源:生意社

生意社农副指数

  据生意社价格监测,2015年10月大宗商品价格涨跌榜中农副板块环比上升的商品共11种,其中涨幅5%以上的商品共2种,占该板块被监测商品数的4.5%;涨幅前3的商品分别为党参(统货)(9.71%)、当归(7.46%)、大豆油(1.93%)。

  环比下降的商品共有33种,跌幅在5%以上的商品共6种,占该板块被监测商品数的13.6%;跌幅前3的产品分别为DDGS(-19.49%)、玉米淀粉(-13.82%)、玉米(-8.10%)。

  农副指数10月弱势依旧,粮食、饲料两大板块延续下行态势,供需失衡,下游需求低迷,回暖遥遥无期;白糖指数区间内震荡,多空交织,涨跌互现;油脂、生鲜指数出现短时回暖,但无长期利好因素,持续上涨动力不足。

  多空博弈 糖价区间内震荡

  10月糖市多空交织,糖价区间内震荡。中糖协简报数据显示,2014/2015榨季全国共生产食糖1055.6万吨,比2013/2014榨季少产糖276.2万吨,减幅达20.73%,本榨季糖减产利好后市,市场对于四季度供应偏紧预期增加。随着双节结束,阶段性需求淡季来袭,另外受经济大环境影响,今年糖需求量整体呈弱势,中糖协数据显示,截至2015年9月底,本制糖期全国累计销售食糖962.57万吨(上制糖期同期1140.39万吨)。2015年1-9月份累计进口糖373万吨,同比增长55.2%。由于国内外糖价差促使进口食糖不断流入国内,国家虽采取限制调控,但走私糖在国内仍较为活跃。从目前来看,糖市多空博弈,后市行情多以震荡为主。

  冬季消费带动生鲜市场 四季度生鲜市场或止跌趋稳

  10月份生鲜指数维持弱势,临近月末,受到鸡蛋价格短时回暖带动,生鲜指数止跌趋稳。生猪方面:根据农业部数据显示,9月国内生猪存栏量约为38963万头,能繁母猪存栏量3852万头,国内生猪存栏量及能繁母猪存栏量依旧处于低位,加之冬季肉类消费将好于前三季。另外国内玉米价格下跌明显,养殖成本降低,10月份国内猪粮比持续高出8:1。后市天气逐渐转冷,疫情增加将加速生猪出栏,肉类需求也会有一定增长。综合分析,国内生猪价格有望结束跌势,震荡趋稳。

  鸡蛋方面:蛋价先跌后涨,10月上旬鸡蛋延续下跌的行情,10月下旬开始蛋价止跌回暖,但涨势不明显。多因前期蛋价过低,近期天气转凉,农户惜售心理增强,支撑蛋价小幅回暖。另外前期补货基本消化,市场需求趋于稳定,蛋价属于小幅调整,后市多以稳定为主。

  库存庞大进口“搅局”回暖遥遥无期

  整体来看,10月饲料行情仍是低迷的,库存庞大,需求低迷,进口“搅局”多重利空因素,让饲料指数延续了近几个月的下滑。本月DDGS下滑明显,从月初的67.12点下滑至目前的54.67点,多因DDGS供应宽松局面没有改变,据统计国内DDGS总库存仍有124.1万吨。气温下降,水产消费大幅下降,杂粕类需求进一步减弱。从产量上来看,国内饲料产量在继续增加,据国家统计局数据,上半年全国饲料产量累计为12678.6万吨,同比增长2.6%。利空因素云集,后期饲料将以偏弱振荡为主。

  政策市难以托底 粮食指数持续走低

  联合国粮农组织价格指数表明,2015年8月全球粮食价格指数环比下跌5.2%,创2008年12月以来近7年最大跌幅。国际粮价全线下跌,国内市场需求不佳,粮食价格也呈弱势。国家政策方面,2015年玉米政策价格下调,由原先的1.13元/斤下调至1.0元/斤,对于低迷的粮食市场无疑是当头一棒。因此消息一出,使得市场对于2016年小麦最低收购价格也有了利空的猜想,使得节日期间小麦价格出现大幅下滑,国家及时公布了2016年小麦最低收购价格,才使得下跌的态势得到缓解。稻谷方面基本维持在政策价格上下。大宗市场整体弱势加上国际粮价全线下跌,国内粮价短期回暖希望不大。

  油脂市场先涨后跌 后市下跌空间不大

  节日之后,国内油脂市场出现一波上涨行情。支撑油脂上涨主要有两方面因素,一是长假期间外盘普遍转暖,美豆油供需态势向好加上原油大涨,使节后油脂现货价格得到提振,价格逐步小幅上涨。另外棕油、豆油供需利好,棕榈油主产国马来西亚月度产销报告显示,9月产量有受损迹象,四季度将迎来棕油减产周期,对国内棕油现货价格形成支撑作用;节日期间油厂开机率下降,截至10月12日,全国主要地区豆油库存量为90.94万吨,较前期减少2.05万吨。而10月下旬受豆油期货跌势、产量不断增加及库存回暖拖累,油脂现货价格随盘下调。但受到主产国马来西亚棕油逐步进入减产周期及东南亚旱情延续将给盘面带来支撑,下跌空间不大。国内油脂交投清淡。短期来看,油脂市场无新利好刺激,预计跟随外盘弱势盘整为主。

  2015年10月,大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.44,均涨幅为-1.85%,反映该月制造业经济较上月呈收缩状态,经济有下行风险。

  生意社农副分社分析师刘威认为,“金九银十”行情本年度并未如期而至,多因是供大于需,整体需求低迷,国内外价差促使“进口”产品大量进入国内市场,使得供需进一步失衡。综合以上分析,粮食、饲料板块库存庞大,后市继续弱势,油脂、生鲜指数受到减产与冬季需求回暖影响,或有回暖机会。预计11月农副指数下行减缓,本月农副指数下行22点,预计11月指数下行12点,由896点到884点。

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